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अमेरिकी डॉलर के साथ ब्रिटिश पाउंड टैंकिंग क्यों उड़ रहा है? | व्यापार और अर्थव्यवस्था

जब ब्रिटिश पाउंड लीड के लायक होता है, तो अमेरिकी डॉलर ऊंची उड़ान भर रहा होता है।

मंदी की उथल-पुथल की पृष्ठभूमि के खिलाफ, जिसमें यूक्रेन में युद्ध, गिरती कीमतें और चीन के COVID लॉकडाउन शामिल हैं, दुनिया की कुछ प्रमुख मुद्राओं में तेज उतार-चढ़ाव वैश्विक आर्थिक दृष्टिकोण में नई अनिश्चितता का इंजेक्शन लगा रहे हैं।

ब्रिटिश पाउंड फ्रीफ़ॉल में क्यों है?

सोमवार को, पाउंड अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंच गया क्योंकि निवेशकों ने प्रधान मंत्री लिज़ ट्रस की नई आर्थिक योजनाओं में अविश्वास के एक बड़े वोट में मुद्रा और सरकारी बॉन्ड बेचने के लिए दौड़ लगाई, जिसमें बड़ी कर कटौती शामिल है जो तेजी से बढ़ेगी। उन्होंने सरकार में उधार लिया।

एशियाई व्यापार में एक बिंदु पर, मीना $ 1.0327 जितनी कम थी, इसके कुछ मूल्य को पुनर्प्राप्त करने से पहले 1985 में पिछला रिकॉर्ड निम्न स्तर पर पहुंच गया था।

यूके के 5 साल के बांड की कीमत – जिसके माध्यम से वे सरकार में निवेश करने के लिए पैसे उधार लेते हैं – कम से कम 1991 के बाद से सबसे तेज गिरावट के संपर्क में है।

शुक्रवार को घोषित राजकोष के चांसलर क्वासी क्वार्टेंग के “मिनी फोरकास्ट” के तहत, यूके 50 वर्षों में सबसे बड़ी कटौती का प्रस्ताव कर रहा है, जिसमें 150,000 पाउंड ($ 162,000) से अधिक की आय पर 45 प्रतिशत कर को समाप्त करना शामिल है।

घरेलू ऊर्जा बिलों का समर्थन करने की योजना के साथ-साथ कर कटौती के लिए सरकार को अगले छह महीनों में अतिरिक्त 72 बिलियन पाउंड (77.7 बिलियन डॉलर) उधार लेने की आवश्यकता होगी।

ब्रिटेन के राजकोष के चांसलर क्वासी क्वार्टेंग ने 50 वर्षों के लिए सबसे बड़ी कर कटौती का प्रस्ताव दिया है [File: Maja Smiejkowska/Reuters]

अन्य वस्तुओं और सेवाओं की तरह, कई प्रमुख विश्व मुद्राओं की उपयोगिता आपूर्ति और मांग के सिद्धांत पर संचालित होती है।

जब मुद्रा की मांग अधिक होती है, तो कीमत बढ़ जाती है और इसके विपरीत।

गिरती दर इंगित करती है कि निवेशक ब्रिटेन की अतिरिक्त ऋण का प्रबंधन करने की क्षमता के बारे में चिंतित हैं, विशेष रूप से क्योंकि बढ़ती ब्याज दरें उधार को और अधिक महंगा बनाती हैं।

सोमवार को, यूएस एच में शीर्ष अधिकारी राफेल बॉस्टिक ने चेतावनी दी कि टैक्स ओवरहाल ने “वास्तव में अनिश्चितता बढ़ा दी” और वैश्विक मंदी का खतरा बढ़ा दिया।

जॉर्ज वाशिंगटन विश्वविद्यालय में अर्थशास्त्र के सहायक प्रोफेसर पाओ-लिन टीएन ने अल जज़ीरा को बताया, “ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था में विश्वास वर्तमान में कम है।”

“अमीरों पर करों में कटौती के लिए प्रधान मंत्री की नई आर्थिक योजना बहुत लोकप्रिय नहीं है, और आम सहमति यह है कि यह अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए काम नहीं करेगा।”

जबकि ब्रिटेन के टैक्समैन की योजनाएं शेष राशि के फ्रीफॉल के लिए प्रारंभिक ट्रिगर थीं, अर्थशास्त्रियों का कहना है कि ब्रेक्सिट जैसे विकास के कारण ब्रिटिश अर्थव्यवस्था में निवेशकों का विश्वास कुछ समय के लिए कम हो जाएगा।

शेफ़ील्ड हॉलम विश्वविद्यालय के एक वरिष्ठ अर्थशास्त्र व्याख्याता अलेक्जेंडर तज़ियामालिस ने अल जज़ीरा को बताया, “ब्रिटिश पाउंड ने लंबे समय तक यूके के राजनेताओं के लिए काम किया है।”

“वह ब्रेक्सिट द्वारा मारा गया था और एक दूसरे स्कॉटिश स्वतंत्रता जनमत संग्रह और उत्तरी आयरलैंड प्रोटोकॉल पर यूरोपीय संघ के साथ संभावित व्यापार युद्ध की संभावना के खिलाफ भी था।”

गिरावट के खतरे का मुकाबला करने के लिए यूके क्या कर सकता है?

खतरे, या किसी अन्य गिरती मुद्रा का समर्थन करने के लिए उपलब्ध मुख्य उपकरण विदेशी निवेशकों को बेहतर प्रतिफल के साथ आकर्षित करने के लिए ब्याज खरीदना है।

सोमवार को बैंक ऑफ इंग्लैंड के गवर्नर एंड्रयू बेली ने कहा कि केंद्रीय बैंक जरूरत के मुताबिक दरें बढ़ाने से नहीं हिचकिचाएगा।

लेकिन आपातकालीन कार्रवाई के लिए कुछ अर्थशास्त्रियों के आह्वान के बावजूद, यूके के केंद्रीय बैंक ने दर को अपरिवर्तित छोड़ने का विकल्प चुना, कुछ पहले के लाभ के बाद पाउंड को 1.06 डॉलर तक भेज दिया।

जॉर्ज वॉशिंगटन यूनिवर्सिटी के प्रोफेसर टीएन ने कहा, “बैंक ऑफ इंग्लैंड और बैंक ऑफ जापान दोनों अमेरिका के पूर्व में ब्याज दरें बढ़ाने का फैसला करेंगे।”

“इससे मदद मिलेगी, लेकिन अगर निवेशकों को BoE या BoJ से पर्याप्त आक्रामक कार्रवाई नहीं दिखाई देती है – तो दरों में इतनी वृद्धि नहीं, बल्कि उम्मीद से अधिक वृद्धि – यह मुद्रा मूल्यों के साथ बहुत मदद नहीं करेगा। यह आक्रामक बड़ी ब्याज दरों में बढ़ोतरी से निपट रहा है जो अर्थव्यवस्था को मंदी में धकेलने की संभावना है जिसे कोई भी देखना नहीं चाहता है।”

सरकारें इसके मूल्य का समर्थन करने के लिए अपनी मुद्रा खरीदकर भी हस्तक्षेप कर सकती हैं, हालांकि यह कई वित्तीय और व्यापार प्रतिबंधों के आह्वान से हतोत्साहित होता है।

“पाउंड और येन आधिकारिक तौर पर अस्थायी व्यापार हैं, सरकारों को विदेशी मुद्रा बाजार में अक्सर हस्तक्षेप नहीं करना पड़ता है और न ही होता है,” टीएन ने कहा।

अमेरिकी डॉलर इतना मजबूत क्यों है?

अमेरिकी डॉलर की मजबूती, जो 2021 के मध्य से ऊपर की ओर रही है और पिछले महीने छह प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले 20 साल के उच्च स्तर पर पहुंच गई है, इसके दो मुख्य चालक हैं।

साथियों के सापेक्ष अमेरिकी अर्थव्यवस्था में पहला विश्वास है।

उसी तरह, मुद्रा का मूल्यह्रास देश की अर्थव्यवस्था में निवेशकों के विश्वास में गिरावट का संकेत देता है, और मुद्रा की मजबूती अर्थव्यवस्था के मूल सिद्धांतों में विश्वास का एक वोट दिखाती है।

चूंकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था उच्च मुद्रास्फीति और सुस्त विकास के साथ संघर्ष कर रही है, डॉलर को लंबे समय से निवेशकों द्वारा एक निश्चित शर्त के रूप में देखा गया है।

टीएन ने कहा, “अमेरिकी डॉलर को हमेशा एक सुरक्षित निवेश माना जाता रहा है क्योंकि अमेरिका इतनी मजबूत और बड़ी अर्थव्यवस्था है कि अगर वैश्विक अनिश्चितता है, तो अमेरिकी डॉलर को पकड़ना हमेशा एक सुरक्षित शर्त है क्योंकि यह अच्छी तरह से मूल्य रखता है।” .

“तो यूक्रेन में युद्ध, यूरोप में आर्थिक और राजनीतिक समस्याओं, उच्च मुद्रास्फीति, आदि के साथ, यह आश्चर्य की बात नहीं है कि निवेशक अमेरिकी डॉलर की ओर रुख कर रहे हैं।”

फाइनेंशियल कंसल्टेंसी बैनॉकबर्न ग्लोबल फॉरेक्स में मार्केट स्ट्रैटेजी के प्रमुख मार्क चांडलर ने कहा कि वैश्विक घटनाओं के आलोक में अमेरिका को निवेशकों के लिए एक सुरक्षित दांव के रूप में देखा जाता है, भले ही इसने रिकॉर्ड की पिछली दो तिमाहियों में नकारात्मक वृद्धि दर्ज की हो।

चांडलर ने अल जज़ीरा को बताया, “अमेरिका के सबसे बड़े प्रतिद्वंद्वियों ने खुद को पैर में गोली मार ली है। मैं यहां रूस के यूक्रेन पर आक्रमण और चीन की नो-कोविड नीति के बारे में सोच रहा हूं जो विकास को बाधित करती है।”

“अमेरिकी भागीदारों में भी गंभीर तनाव है। G10 केवल एक ऋण है, अंत में उपभोक्ता को लाभ नहीं है। चीन की दरें वास्तव में हाल ही में गिर गई हैं। यूरोप मंदी के कगार पर है और ब्रिटेन की नई सरकार ने संकट को उभारा है। चालू घाटा प्रणाली में राजकोषीय प्रोत्साहन जोड़ने की अपनी वार्ता के साथ आंदोलन।

डॉलर की वृद्धि का दूसरा चालक अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी है, जिसने बढ़ती मुद्रास्फीति को कम करने के प्रयास में उधार लेने की लागत बढ़ा दी है।

अमेरिकी बैंकों में जमाकर्ताओं को आकर्षक ब्याज दरों के साथ, निवेशकों को डॉलर के लिए अन्य मुद्राओं का आदान-प्रदान करने के लिए प्रोत्साहित किया गया, जिससे ग्रीनबैक की कीमत बढ़ गई।

“बेशक, यूके जैसे अन्य न्यायालयों में केंद्रीय बैंक भी ब्याज का भुगतान कर रहे हैं, और यूरोज़ोन भी ऐसा करने की योजना बना रहा है। लेकिन वे अमेरिका की तरह आक्रामक नहीं हैं,” शेफील्ड हॉलम विश्वविद्यालय में अर्थशास्त्र के व्याख्याता तज़ियामालिस ने कहा।

“इस बीच, जापान बिल्कुल भी विवश नहीं है, क्योंकि शुद्ध परिणाम अभी भी ग्रीनबैक के लिए विदेशों में अधिक मांग है।”

विजेता और हारने वाले कौन हैं?

अमेरिकी उपभोक्ताओं के लिए, एक मजबूत डॉलर का अर्थ है दुकानों में सस्ता आयातित सामान और विदेशों में अधिक किफायती छुट्टियां।

बाकी सब में, तस्वीर कम गुलाबी है।

एक मजबूत डॉलर का मतलब न केवल अमेरिकी आयात और अमेरिका की यात्रा है, यह आम तौर पर अन्य देशों में मुद्रास्फीति को बढ़ा सकता है।

तेल और अन्य वस्तुओं जैसे धातु और लकड़ी का कारोबार आमतौर पर डॉलर में होता है, जिससे स्थानीय मुद्रा में लागत बढ़ जाती है। उच्च ऊर्जा की कीमतें, बदले में, अन्य वस्तुओं और सेवाओं की खपत को बढ़ाती हैं।

“एकमात्र अपवाद अमेरिका है, जहां एक मजबूत डॉलर उपभोक्ता वस्तुओं के आयात को सस्ता बनाता है और इसलिए मुद्रास्फीति को कम करने में मदद करता है,” तज़ियामालिस ने कहा।

डॉलर की मजबूती भी कई विकासशील देशों के लिए अपने कर्ज चुकाना मुश्किल बना देती है, जो अक्सर अमेरिकी मुद्रा में होते हैं।

“इसलिए, कई देश अपने ऋणों की सेवा के लिए स्थानीय मुद्रा की बढ़ती मात्रा को खोजने के लिए संघर्ष कर रहे हैं,” तज़ियामालिस ने कहा।

“इन देशों को या तो अपनी अर्थव्यवस्था पर अधिक कर लगाना होगा, स्थानीय मुद्रास्फीति को पैसा देना होगा या बस अधिक उधार लेना होगा। परिणाम एक गहरी मंदी, अति-मुद्रास्फीति, एक उच्च ऋण संकट या तीनों एक साथ चुने गए मार्ग के आधार पर हो सकते हैं।”

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